Wermuth金钱贬责公司示意，好意思国的反通胀也可能回荡为通缩，部分原因在于股市和房地产价钱崩盘的风险。买卖地产价值还是承压，而若是情况恶化，可能被高估的股市或将马上回调。Wermuth 合计，这些金钱价钱的暴跌将在激励通缩方面阐明很大作用。

　　Wermuth的经济学家Dieter Wermuth示意：“乍一看，当今再次推测通缩似乎为时过早，但再一看就不是这么了。由于几个原因，浮滥者价钱水平下落的风险加多了。”

　　这与其他经济学家的说法相悖，好多经济学家告戒说，通胀是一个挥之不去的问题，且通胀将执续下去。数据显现，好意思国7月CPI同比涨幅从6月的3%加快至3.2%。

　　但Wermuth告戒称，讨论到股市和房地产金钱濒临的纷乱下行风险，通缩可能很快就会出现。

　　Wermuth示意，标普500指数自年头以来高涨了16%，使股票“危机地被高估”，相配是讨论到企业盈利远景疲软。由于金融环境依然病笃，通胀连接降温，企业可能难以保管利润。摩根士丹利告戒称，这可能导致2008年以来最严重的盈利衰竭之一，该行瞻望这种情况可能导致股市跌幅高达16%。

　　买卖房地产市集的危机也在酝酿之中。该行业约有1.5万亿好意思元的债务行将到期，需要再融资，但目下利率较高，银行正在收紧贷款。凭据凯投宏不雅的臆想，这可能会产生无数堕入窘境的买卖地产，导致房价暴跌多达40%。

　　包括好意思国在内的各人主要经济体的GDP增长放缓也将加重通胀下落。往时一年，好意思联储提升了利率，并大幅缩减了金钱欠债表限度，以抗击通胀。

　　Wermuth告戒称：“适可而止。到9月中下旬，当各央行商榷下一步顺序时，很显然，主要风险将是通缩，而不是通胀。”

　　市集瞻望好意思联储将在9月份的战略会议上保管利率不变，因为官员们将对通胀进展作念出回复。投资者瞻望，好意思联储9月份保管利率不变的可能性为89%，而好意思联储在2024年第一季度降息的可能性也在上升。

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